Pengetatan Trump memicu penurunan 80% pada lapangan kerja imigran, membentuk kembali pasar tenaga kerja, kata Goldman

(SeaPRwire) –   Tindakan keras terhadap imigrasi secara luas pada masa jabatan kedua Presiden Donald Trump, yang ditandai dengan peningkatan deportasi dan larangan visa baru yang ketat, telah memicu runtuhnya 80% imigrasi bersih ke AS, menurut analisis baru oleh Goldman Sachs. Laporan yang dirilis pada 16 Februari ini memperingatkan bahwa kontraksi dramatis dalam arus pekerja kelahiran asing secara fundamental mengubah matematika pasokan tenaga kerja bangsa tersebut dan menurunkan ambang batas pertumbuhan pekerjaan yang diperlukan untuk mempertahankan stabilitas ekonomi.

Tim ekonomi AS dari bank investasi tersebut, dalam laporan yang dipimpin oleh David Mericle, memproyeksikan penurunan tajam dalam kedatangan pekerja baru. Sementara imigrasi bersih rata-rata mencapai sekitar 1 juta orang per tahun selama tahun 2010-an, angka tersebut turun menjadi 500.000 pada tahun 2025 dan diproyeksikan jatuh lebih jauh menjadi hanya 200.000 pada tahun 2026, kata Goldman. Hal tersebut mewakili penurunan 80% dari baseline historis, sebuah pergeseran yang laporan ini hubungkan langsung dengan perubahan kebijakan yang agresif, termasuk “deportasi yang meningkat,” jeda yang baru saja diumumkan pada pemrosesan visa imigran untuk 75 negara, dan perluasan larangan bepergian.

Para ekonom mencatat bahwa langkah-langkah ini kemungkinan akan “memperlambat arus masuk penerima visa dan kartu hijau” secara signifikan, sementara “hilangnya Status Perlindungan Sementara bagi imigran dari beberapa negara” menimbulkan risiko penurunan lebih lanjut bagi pasokan tenaga kerja. Laporan tersebut secara eksplisit menghubungkan penurunan yang diproyeksikan dengan deportasi yang meningkat dan kebijakan visa serta kartu hijau yang lebih ketat.

Mendefinisikan ulang angka ‘impas’

Pembatasan parah terhadap jalur tenaga kerja ini memaksa para ekonom untuk mengkalibrasi ulang patokan mereka untuk ekonomi AS. Karena imigran yang lebih sedikit berarti lebih sedikit pekerja baru yang memasuki angkatan kerja, ekonomi membutuhkan lebih sedikit pekerjaan baru untuk menjaga tingkat pengangguran tetap stabil. Goldman Sachs memperkirakan “tingkat impas” pertumbuhan pekerjaan ini akan turun dari level saat ini yaitu 70.000 pekerjaan per bulan menjadi hanya 50.000 pada akhir tahun 2026.

“Pertumbuhan pasokan tenaga kerja telah menurun tajam seiring imigrasi jatuh dari puncaknya pada akhir 2023,” tulis tim Mericle. Akibatnya, laporan pekerjaan bulanan yang mungkin terlihat lemah pada tahun-tahun sebelumnya kini bisa memberi sinyal stabilitas. “Kenaikan kecil saja sudah cukup untuk mempertahankan pertumbuhan pekerjaan pada tempo impas,” tulis para analis, yang menunjukkan bahwa pasokan pekerja yang lebih rendah menutupi apa yang mungkin dilihat sebagai permintaan perekrutan yang lesu.

Pekerja yang hilang ini telah memicu perdebatan yang cukup besar—bahkan kecemasan—di kalangan ekonom, karena berkurangnya imigrasi telah menambah kebisingan dalam data ekonomi, bersama dengan “balok es yang mengecil” dari rezim tarif Trump dan perdebatan booming atau gelembung atas kecerdasan buatan.

Produktivitas yang meningkat dari lebih sedikit pekerja mendorong sebagian pihak, seperti tokoh berpengaruh dari Stanford Erik Brynjolfsson, untuk melihat adanya peluncuran dari alat AI, sementara yang lain melihat momen krusial di mana Bisnis Besar bersiap melakukan terhadap pekerja kerah putih pada tahun 2020-an apa yang mereka lakukan terhadap pekerja kerah biru pada tahun 1990-an dan melakukan pemangkasan skala besar. Penelitian dari Goldman ini menunjukkan bahwa ekonomi sedang belajar bagaimana bertahan tanpa lapisan imigran yang penting yang menggerakkan rezim sebelumnya. Memang, laporan Mericle berjudul, “Langkah awal menuju stabilisasi pasar tenaga kerja.”

Para ekonom lain baru-baru ini memproyeksikan ekonomi mendekati titik impas sambil menciptakan lebih sedikit pekerjaan, terutama . Agustus lalu, ahli strategi J.P. Morgan Asset Management David Kelly memprediksi bisa sangat mungkin terjadi “” selama lima tahun ke depan karena perubahan imigrasi ke AS dan penuaan tenaga kerja kelahiran asli.

Tenaga kerja bayangan dan risiko ekonomi

Tindakan keras ini mungkin juga mendorong pasar tenaga kerja ke dalam bayangan, menurut temuan Mericle. Laporan tersebut menunjukkan bahwa “penegakan hukum imigrasi yang lebih ketat mendorong lebih banyak pekerja imigran untuk beralih ke pekerjaan yang berada di luar statistik resmi,” yang berpotensi memiringkan data federal. Pergeseran ini mempersulit kemampuan Federal Reserve untuk mengukur kesehatan ekonomi yang sebenarnya, karena angka penggajian resmi mungkin gagal menangkap gambaran lengkap aktivitas ketenagakerjaan.

Hal itu tentu akan menjelaskan mengapa tingkat pengangguran utama tampaknya stabil di sekitar 4,3% (baru-baru ini turun menjadi 4,28%), meskipun Goldman mengatakan pasar tenaga kerja tetap “goncang” karena faktor-faktor yang tidak dapat diprediksi ini. Laporan tersebut menyoroti “penurunan yang nyata dalam ketenagakerjaan teknologi,” meskipun mereka menjelaskan sektor ini menyumbang bagian yang relatif kecil dari total penggajian. Yang lebih mengkhawatirkan adalah “penurunan terus-menerus dalam lowongan pekerjaan,” yang telah jatuh di bawah level pra-pandemi menjadi sekitar 7 juta.

Dalam catatan terpisah, ekonom utama Goldman Jan Hatzius mempertahankan probabilitas resesi “sedang” sebesar 20% untuk 12 bulan ke depan. Perusahaan tersebut memperkirakan pasar tenaga kerja akan stabil, memprediksi tingkat pengangguran hanya akan naik sedikit menjadi 4,5%. Namun, mereka memperingatkan, risiko “mengarah pada hasil yang lebih buruk,” sebagian besar karena titik awal yang lemah untuk permintaan tenaga kerja dan potensi “penerapan kecerdasan buatan yang lebih cepat dan lebih mengganggu.”