Diller Mengguncang Meja: Mengapa Tawaran $18 Miliar People Inc. untuk MGM Resorts Adalah Lebih dari Sekadar Angka

(AsiaGameHub) –   Langkah People Incorporated untuk mengambil alih mayoritas MGM Resorts ini, menurut Bapak Surya Wijaya, Analis Senior Industri Teknologi & Hiburan Digital, bukan sekadar transaksi finansial biasa. “Ini adalah manuver strategis klasik ala Barry Diller yang melihat nilai tersembunyi di persimpangan aset fisik dan potensi digital,” ujarnya. “Diller selalu punya visi jangka panjang, dan klaim ‘undervalued’ ini lebih dari sekadar negosiasi harga. Ini tentang mendapatkan kontrol penuh untuk mengintegrasikan LeoVegas dan BetMGM ke dalam strategi digital yang lebih agresif, tanpa hambatan dari tekanan pasar publik. Saya melihat ini sebagai upaya untuk membangun ekosistem hiburan yang lebih terpadu, siap bersaing di kancah global yang semakin kompetitif. Ini adalah pertaruhan besar, tapi dengan rekam jejak Diller, kita tahu dia bermain untuk menang.”

Jadi, mari kita bedah lebih dalam apa yang sebenarnya terjadi di balik layar. People Incorporated, yang sebelumnya dikenal sebagai IAC, telah meluncurkan tawaran senilai $18 miliar untuk mengambil alih mayoritas saham raksasa perjudian MGM Resorts International. Perlu diingat, People Inc. sendiri sudah memiliki sekitar 26% saham MGM Resorts. Tawaran ini, senilai $48.30 per saham tunai untuk sisa saham yang belum dimiliki, memberikan premium 24.1% dari harga rata-rata tertimbang volume 30 hari dan 10.6% di atas harga penutupan 29 Mei—hari terakhir perdagangan sebelum tawaran diumumkan.

Barry Diller, sosok di balik People Incorporated, menyatakan bahwa investasi awal pada tahun 2020 didasari oleh kombinasi aset fisik MGM yang sulit ditiru dan peluang pertumbuhan digital jangka panjang. Ia berargumen bahwa pasar masih meremehkan portofolio MGM, dan menjadikannya perusahaan privat dapat membuka potensi penuhnya. Dalam suratnya kepada Dewan Direksi MGM Resorts, Diller menjanjikan People Incorporated akan menjadi “pengelola yang baik” bagi aset MGM, mengingat kepemilikan saham yang besar dan pemahaman mendalam tentang bisnis tersebut. Ia juga menekankan bahwa transaksi ini tidak akan bergantung pada kondisi pembiayaan, dengan People Inc. yakin dapat mendanai pembelian melalui kas yang ada, utang, dan ekuitas tambahan dari investor lain. People Inc. diperkirakan akan memiliki sedikit di atas mayoritas ekuitas pasca-penutupan dan mengendalikan bisnis, sementara manajemen MGM saat ini diharapkan tetap memimpin. Diller sendiri akan menarik diri dari setiap musyawarah dewan terkait tawaran ini, sebuah langkah yang cukup standar untuk menghindari konflik kepentingan.

Implikasi potensial dari akuisisi ini meluas jauh melampaui AS. MGM Resorts adalah pemilik perusahaan iGaming asal Swedia, LeoVegas, dan sportsbook internasional BetMGM. Spekulasi pun muncul mengenai kemungkinan People Inc. yang menguasai MGM akan berusaha membeli 50% saham Entain di usaha patungan BetMGM di AS. Kemitraan ini, yang dimulai pada 2018, telah mencapai profitabilitas meskipun sempat diwarnai kontroversi, termasuk upaya pengambilalihan penuh Entain oleh MGM pada tahun 2021. Jejak MGM di Eropa juga berkembang pesat, terutama sejak akuisisi LeoVegas pada tahun 2022, yang kini memanfaatkan teknologi dan platform Tiger sportsbook miliknya. BetMGM B2C kini hadir di pasar-pasar seperti Skandinavia, Belanda, Inggris, dan baru-baru ini berekspansi ke Brasil—pasar yang kompleks namun menjanjikan. Ini juga mencakup kemitraan sponsor olahraga dengan PDC Premier League dan Tottenham Hotspur, menunjukkan jangkauan pemasaran yang signifikan. Jika terwujud, kesepakatan ini akan menjadi salah satu transaksi terbesar di sektor gaming global dalam beberapa tahun terakhir dan akan mengembalikan MGM ke kepemilikan privat untuk pertama kalinya sejak listing publiknya. Ini menyusul penjualan Caesars senilai $17.6 miliar kepada perusahaan induk swasta Fertitta Entertainment, menandakan gelombang konsolidasi di industri ini. Pada tahun 2025, MGM melaporkan pendapatan bersih konsolidasi sebesar $17.5 miliar dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $2.4 miliar.

Langkah People Incorporated ini menggarisbawahi tren konsolidasi yang tak terhindarkan di industri hiburan dan perjudian global. Batasan antara kasino fisik tradisional dan platform taruhan digital semakin kabur, mendorong para pemain besar untuk membangun ekosistem yang terintegrasi. Akuisisi LeoVegas oleh MGM sebelumnya adalah bukti nyata dari pergeseran ini, menyoroti pentingnya teknologi proprietary dan jangkauan internasional. Melihat ke depan, kita bisa mengantisipasi lebih banyak merger dan akuisisi, terutama karena perusahaan berupaya mengintegrasikan tumpukan teknologi mereka dan memperluas jejak geografis. Pasar-pasar berkembang seperti Brasil menawarkan potensi pertumbuhan yang signifikan, meskipun kompleksitas regulasi tetap menjadi tantangan. Strategi “go private” untuk membuka nilai, seperti yang diusulkan Diller, mungkin akan menjadi model yang lebih sering terlihat, memungkinkan perusahaan untuk berinovasi dan beradaptasi tanpa tekanan kuartalan pasar publik. Pertarungan untuk pangsa pasar digital akan semakin intens, dengan fokus pada pengalaman pengguna yang mulus dan penawaran produk yang beragam. Ini adalah era di mana data, teknologi, dan jangkauan global menjadi kunci dominasi.