Saham Micron (MU): Analis Paling Bullish di Wall Street Baru Saja Menyampaikan Argumennya

TLDR

• DA Davidson memulai peliputan Micron dengan peringkat Beli dan target harga $1.000 tertinggi di Wall Street, yang menyiratkan potensi kenaikan sekitar ~91%
• Argumen optimis berpusat pada AI yang menciptakan siklus memori yang lebih panjang dan secara struktural berbeda dibandingkan siklus sebelumnya
• Micron menandatangani perjanjian pasokan lima tahun pada bulan Maret — yang merupakan perjanjian pertama dari jenisnya di antara pemasok memori
• TD Cowen menaikkan targetnya menjadi $660 dari $550, juga mempertahankan peringkat Beli
• Pangsa pasar HBM Micron tumbuh dari ~5% pada tahun 2024 menjadi ~21% pada Kuartal II 2025, melewati Samsung

(SeaPRwire) –   Micron Technology menerima dua laporan analis yang optimis pada hari Senin, dengan DA Davidson yang menetapkan target harga tertinggi di Wall Street sebesar $1.000 per saham.

Micron Technology, Inc., MU

Analis DA Davidson Gil Luria memulai peliputan dengan peringkat Beli, dengan argumen bahwa AI mengubah industri memori dengan cara yang belum sepenuhnya dihargai oleh pasar saat ini. Targetnya sebesar $1.000 menyiratkan potensi kenaikan sekitar 91% dari harga penutupan terbaru Micron sebesar $524,56.

Target tersebut didasarkan pada 10x perkiraan laba per saham Micron tahun fiskal 2030 sebesar $139, yang didiskun kembali selama tiga tahun dengan suku bunga 10%.

Argumen inti Luria adalah bahwa siklus memori sebelumnya memiliki batas permintaan tetap — kapasitas pada akhirnya melebihi permintaan, margin turun, dan siklus berakhir. AI mematahkan pola tersebut.

“Setiap penerapan komputasi baru membuka kasus penggunaan baru, menciptakan permintaan tambahan yang tidak ada sebelum infrastruktur dibangun,” tulis Luria.

Ia juga menunjukkan meningkatnya perjanjian pelanggan strategis multi-tahun sebagai tanda pergeseran industri. Micron mengumumkan perjanjian pasokan lima tahun pada bulan Maret, menjadi pemasok memori pertama yang melakukan hal tersebut. Samsung dan SK Hynix dikabarkan sedang melakukan pembicaraan serupa dengan perusahaan hyperscaler.

HBM adalah Cerita Nyata

Memori bandwidth tinggi berada di pusat cerita pertumbuhan Micron. Perusahaan meningkatkan pangsa pasar HBM dari sekitar 5% pada tahun 2024 menjadi sekitar 21% pada Kuartal II 2025, menyalip Samsung untuk menjadi pemasok HBM terbesar kedua.

Luria juga menandai kepemimpinan node Micron — empat generasi berturut-turut lebih maju di DRAM, tiga generasi di NAND — sebagai keunggulan biaya gabungan yang mungkin kurang dihargai oleh pasar.

“Pasar masih membingkai siklus ini melalui kacamata penurunan sebelumnya, yang tampaknya meremehkan lingkungan permintaan saat ini,” katanya.

TD Cowen Juga Menaikkan Target

TD Cowen menaikkan target harga untuk Micron menjadi $660 dari $550, sambil mempertahankan peringkat Belinya. Perusahaan tersebut mengatakan perjanjian pasokan jangka panjang distrukturkan dengan batas bawah margin kotor sekitar 60% dan batas atas di kisaran 80-an persen atas.

TD Cowen mencatat katalisator berikutnya untuk saham ini lebih terkait dengan durabilitas daripada potensi kenaikan laba, dengan permintaan CPU yang didorong AGI yang berpotensi mendukung narasi DRAM dalam jangka panjang.

Perusahaan tersebut memperkirakan laba per saham Micron akan melebihi estimasi Street sekitar 20% pada kuartal Mei — memproyeksikan $23 dibandingkan konsensus $19 — dan 18% pada kuartal Agustus sebesar $27 dibandingkan $23.

Perkiraan EPS TD Cowen untuk tahun kalender 2027 berada di angka $110, sedikit di atas perkiraan Street sebesar $106.

Perusahaan tersebut memang menandai hambatan jangka pendek di paruh kedua tahun ini, mencatat bahwa transisi dari margin kotor tinggi ke margin kotor yang lebih rendah secara historis menekan harga saham.

Margin laba kotor Micron saat ini berada di 58,44% selama dua belas bulan terakhir, dengan saham yang diperdagangkan pada rasio P/E sebesar 23,42.

Melius Research juga baru-baru ini memulai peliputan dengan peringkat Beli dan target harga $700, yang memperkirakan potensi kenaikan 41%.

Saham Micron diperdagangkan di angka $495 pada hari Senin, turun sekitar 5,6% pada sesi perdagangan tersebut.