Saham Microsoft (MSFT): Apa yang Diharapkan Wall Street dari Laporan Laba Hari Ini

TLDR

• Microsoft melaporkan laba kuartal ketiga fiskal 2026 setelah penutupan pasar hari Rabu
• Analis memperkirakan EPS sebesar $4.05 dengan pendapatan $81.4 miliar
• Pertumbuhan pendapatan cloud Azure sebesar 39.7% adalah metrik kunci yang perlu diperhatikan
• Capex diperkirakan sebesar $37.5 miliar, hampir dua kali lipat dari $21.4 miliar tahun lalu
• Saham MSFT turun ~10-12% tahun ini, menjadi performer terburuk di antara Magnificent 7

(SeaPRwire) –   Microsoft melaporkan laba kuartal ketiga fiskal setelah penutupan pasar hari Rabu, dan risikonya tinggi. Saham ini turun sekitar 10-12% pada tahun 2026, menjadikannya yang paling ketinggalan di Magnificent 7.

Microsoft Corporation, MSFT

Analis yang disurvei oleh FactSet memperkirakan laba disesuaikan sebesar $4.05 per saham dengan pendapatan $81.4 miliar. Ini dibandingkan dengan $3.46 per saham dan $70.1 miliar pada kuartal yang sama tahun lalu.

Wall Street telah sabar dengan pengeluaran AI dari perusahaan tech besar. Kesabaran itu mulai menipis.

Microsoft telah berkomitmen $120 miliar dalam capex tahun ini untuk membangun infrastruktur AI. Hanya untuk Q3, analis memperkirakan $37.5 miliar dalam belanja modal — meningkat tajam dari $21.4 miliar di Q3 tahun lalu.

Aliran kas bebas memberitahu kisah yang serupa. Diperkirakan sebesar $15.4 miliar, turun dari $20.3 miliar pada periode tahun lalu. Investor ingin tahu kapan pengeluaran itu mulai memberikan hasil.

Pertumbuhan Azure Adalah Angka yang Perlu Diperhatikan

Pertumbuhan pendapatan cloud Azure adalah metrik yang akan mempengaruhi saham. Wall Street memperkirakan pertumbuhan sebesar 39.7%, sedikit naik dari 39% di kuartal sebelumnya.

Setiap kegagalan mencapai angka itu bisa menyakitkan. Investor telah mengawasi pertumbuhan cloud dengan seksama sebagai sinyal terjelas dari permintaan AI.

Analis Deutsche Bank Brad Zelnick menandai dalam catatan 20 April bahwa kendala kapasitas bisa menekan pertumbuhan cloud. Permintaan melebihi pasokan, dengan server dan data center masih sedang dibangun. Zelnick memberi rating Buy untuk MSFT dengan target harga $575, tetapi berpikir pertumbuhan capex bisa melambat hingga fiskal 2027.

Monetisasi Copilot menjadi Fokus

Di luar cloud, investor ingin melihat kemajuan pada Copilot. Microsoft melaporkan 15 juta kursi berbayar Microsoft 365 Copilot pada kuartal lalu, dengan kursi komersial M365 berbayar melebihi 450 juta.

Pertumbuhan kursi adalah cara kunci Microsoft untuk menunjukkan bahwa ia mengubah investasi AI menjadi pendapatan nyata.

Ada kekhawatiran yang lebih luas yang membebani saham ini juga. Beberapa investor khawatir bahwa kemajuan AI bisa mengganggu perangkat lunak enterprise — mata pencaharian utama Microsoft. Perusahaan ini perlu menunjukkan bahwa ia mendapat manfaat dari gelombang AI, bukan tertekan olehnya.

Satu sinyal positif: raksasa konsultasi Accenture berencana meluncurkan Copilot Microsoft ke semua 743.000 karyawannya, tanda konkret adopsi enterprise.

Investor juga akan memperhatikan komentar manajemen dengan seksama setelah Microsoft dan OpenAI mengkonfirmasi pada hari Senin bahwa kemitraan eksklusif mereka telah berakhir.

Microsoft memiliki rating Strong Buy konsensus dari 35 analis Wall Street — 33 Buy dan 2 Hold. Target harga rata-rata $570.30 menyiratkan potensi kenaikan sekitar 34% dari level saat ini.