Cerebras melesat hampir 70% saat penutupan pasar dalam IPO yang sungguh meriah

(SeaPRwire) –   Pada tahun 2024, Cerebras mengajukan penawaran umum perdana (IPO). Pada tahun 2025, perusahaan menarik IPO-nya. Dan kemarin, Cerebras akhirnya terdaftar di pasar publik.

Perusahaan pembuat chip yang merancang dan memproduksi chip inferensi AI ini selama ini mengklaim dirinya sebagai pesaing Nvidia, dan lonjakan saham hari pertamanya memang mencerminkan euforia terhadap Nvidia: Saham Cerebras melonjak 70% pada penutupan pasar.

Faktor-faktor yang membuat calon investor khawatir pada tahun 2024 sepertinya, untuk saat ini, sangat jauh di belakang. Pada saat itu, ada kekhawatiran mengenai konsentrasi pelanggan, keterkaitan Cerebras dengan G42 yang terhubung dengan Uni Emirat Arab, dan masa lalu jauh CEO Andrew Feldman. (Feldman pernah mengaku bersalah atas kecurangan akuntansi di tahun 2000-an di perusahaan sebelumnya.) Namun, sekarang, kemitraan senilai miliaran dolar dengan OpenAI, yang juga merupakan pemegang saham, tampaknya menjadi kunci momentum dan prospek masa depan perusahaan. Saya bertanya kepada Feldman pada hari Kamis tentang perbedaan utama perusahaan antara sekarang dan tahun 2024.

“Kami adalah perusahaan yang lebih kuat,” katanya kepada . “Saya rasa kami memiliki pelanggan yang lebih besar. Kami memiliki lebih banyak penerapan. Teknologi kami lebih matang. Saya rasa kami memiliki roadmap yang lebih baik… Kami katakan kepada dunia bahwa kami akan memenangkan pelanggan besar seperti G42 dan kami akan belajar darinya. Mereka adalah pelanggan senilai satu miliar dolar dan semua orang berkata ‘kamu hanya punya satu.’ Tapi kami sudah siap, dan dalam posisi untuk bergerak cepat.”

Karl Alomar, mitra pengelola di M13, investor Cerebras, mengatakan tantangan terbesar perusahaan dari sini adalah “eksekusi dalam skala besar.”

“Cerebras telah membuktikan adanya permintaan dari hyperscaler, tetapi mereka perlu membuktikan bahwa mereka dapat memproduksi dalam volume besar, menyerahkan tepat waktu, dan mendukung banyak pelanggan pada tingkat operasional yang sama seperti Nvidia,” katanya melalui email, menambahkan bahwa pelemahan terbaru di pasar sekunder untuk Cerebras menggambarkan risiko ini. “Investor ingin melihat kemenangan pelanggan yang konkret dan jadwal produksi, bukan hanya OpenAI.”

Namun, Eric Vishria, mitra umum di Benchmark, pendukung awal, mengatakan bahwa ada ruang yang cukup untuk banyak pemenang dalam industri chip.

“Permintaan akan komputasi dan inferensi tidak melambat,” kata Vishria melalui email. “Jadi… mempertahankan eksekusi perangkat keras dan kecepatan adalah keunggulan mereka… Ketika saya melihat ke depan, saya bertanya pada diri sendiri: seberapa besarkah pasar untuk hal-hal yang lambat? Internet lambat, pencarian lambat, streaming lambat—pada akhirnya semuanya menjadi sangat cepat, dan yang cepat cenderung menang.”

Feldman jujur: Tidak ada yang tahu seberapa besar pasar ini sebenarnya, katanya. Satu perhitungan kasar:

“Ada 47 juta insinyur perangkat lunak di dunia,” kata Feldman. “Jika masing-masing menggunakan token senilai $100.000 per tahun, itu hampir $5 triliun dari hanya satu kasus penggunaan. Lakukan perhitungan dari bawah ke atas dan Anda akan berpikir, ‘Astaga.’”

Saya menduga bahwa dari sini, hanya ada dua arah untuk Cerebras: Dalam setahun, perusahaan akan berkembang pesat, menjadi salah satu dari sedikit IPO berbasis ventura berprofil tinggi yang benar-benar berhasil memberikan keuntungan bagi investor ritel. Atau perusahaan akan mengalami hal yang sama seperti Figma, turun lebih dari 80% sejak hari pertamanya yang penuh hype. Sesuatu yang terukur tidak mungkin terjadi.

Angka-angka hari ini, seindah apa pun, bukanlah ujian yang sebenarnya. Tapi, astaga, hari pertama yang luar biasa.

Sampai jumpa hari Senin,

Allie Garfinkle
X: @agarfinks
Email: alexandra.garfinkle@.com

Kirimkan deal untuk nawala Term Sheet di sini.

Joey Abrams mengkurasi bagian deal dari nawala hari ini. Berlangganan di sini.