Bally’s Intralot hampir menggandakan pendapatan tetapi utang terus mendekati angka €2 miliar

(AsiaGameHub) –   Bally’s Intralot memberikan dorongan besar pada perputaran tahun-ke-tahun di Q1 2026 seiring akuisisi perusahaan terhadap Bally’s International Interactive (BII) secara dramatis memperluas skala, jejak game online, dan profitabilitasnya.

Bisnis yang baru digabungkan ini melaporkan pendapatan kuartal pertama sebesar €268,1 juta (£232,7 juta), naik 180,5% YoY dari €95,6 juta, sementara EBITDA yang disesuaikan melonjak 231,8% menjadi €100,2 juta (Q1 2025: €30,2 juta).

Margin EBITDA meningkat menjadi 37,4%, dibandingkan dengan 31,6% pada periode yang sama tahun lalu.

Pertumbuhan tersebut sangat didorong oleh akuisisi BII pada Oktober 2025, yang menyumbang €183,9 juta dalam pendapatan dan €72,7 juta dalam EBITDA yang disesuaikan selama kuartal tersebut, mewakili margin EBITDA sebesar 39,5%.

Karena kesepakatan ini, Bally’s Intralot yang terdaftar di Athena kini menjadi operator game yang jauh lebih besar dengan fokus online dan ambisinya mulai terwujud saat mereka memburu kesepakatan harga miring untuk evoke yang terdaftar di LSE.

Manajemen menyoroti kekuatan berkelanjutan dalam bisnis online Inggris perusahaan, di mana pendapatan naik 10,5% year-over-year selama kuartal tersebut.

Ini berpotensi tumbuh secara eksponensial jika kesepakatan £225 juta untuk pemilik William Hill terlaksana, yang kemarin ditunda hingga 8 Juni.

Angka awal bulan April menunjukkan momentum Inggris berlanjut, dengan pendapatan mencapai £52 juta, naik 11,5% dari tahun sebelumnya meskipun perubahan pajak game yang akan datang dan tekanan regulasi yang lebih luas mulai berlaku mulai bulan itu.

Kesulitan B2B Bally’s Intralot

Sementara akuisisi BII mendorong pertumbuhan utama, operasi warisan perusahaan menghadapi hasil yang lebih beragam.

Mengecualikan BII, pendapatan warisan turun 11,9% berdasarkan laporan dan 7,1% dalam istilah mata uang konstan.

Penurunan ini dikaitkan dengan tantangan nilai tukar mata uang asing, aktivitas lotere AS yang lebih lemah, dan perubahan struktur remunerasi di platform taruhan Turki Bilyoner – sebuah pasar yang mengalami penurunan pendapatan 19,2% menjadi €16,6 juta.

Meskipun tren pendapatan yang lebih lemah dalam operasi warisan, profitabilitas tetap relatif tangguh, dengan EBITDA yang disesuaikan warisan hanya turun sedikit, sementara margin EBITDA meningkat di atas 32%.

Perusahaan juga menekankan ketahanan bisnis teknologi lotere B2B-nya, di mana EBITDA tetap secara umum datar meskipun pendapatan lebih rendah. Meskipun menyatakan ketahanan, pendapatan B2B AS turun 6,2%, sementara pendapatan B2B secara keseluruhan turun 10% menjadi €63,5 juta.

Basis pro forma, menggabungkan Bally’s Intralot dan BII untuk dua belas bulan terakhir yang berakhir pada 31 Maret 2026, bisnis tersebut akan menghasilkan €1,06 miliar dalam pendapatan dan €427,2 juta dalam EBITDA yang disesuaikan.

Menangani situasi utang

Akuisisi tersebut, bagaimanapun, juga secara material meningkatkan angka tunggakan yang mencengangkan. Per 31 Maret 2026, Bally’s Intralot melaporkan total utang sebesar €1,75 miliar dan utang bersih yang disesuaikan sebesar €1,49 miliar.

Bally’s Intralot mengatakan likuiditas tetap solid, didukung oleh €257,3 juta dalam kas dan fasilitas kredit bergulir €160 juta yang sama sekali belum ditarik, tetapi ini telah menjadi bel alarm utama dalam akuisisi evoke yang potensial.

Pemilik William Hill sendiri membawa utang senilai £1,9 miliar. Oleh karena itu, entitas gabungan akan menjadi satu dengan utang lebih dari £3,4 miliar – faktor yang mungkin berperan dalam penundaan negosiasi kemarin.

Meskipun demikian, Chief Executive Officer Bally’s Intralot Robeson Reeves tampak bersemangat untuk mengamankan pembelian grup yang bermasalah tersebut.

“Kami melihat peluang menarik untuk membawa model operasi kami ke bisnis yang jauh lebih besar,” katanya.

Manajemen juga menunjuk pada peluang ekspansi berkelanjutannya setelah kuartal tersebut – yaitu kesepakatan yang telah mereka tanda tangani.

Pada bulan April, perusahaan mengamankan lisensi pemantauan mesin game elektronik baru 15 tahun di Victoria, Australia, dan menandatangani perjanjian teknologi lotere dan taruhan olahraga jangka panjang baru dengan operator lotere negara bagian Chili, Polla Chilena de Beneficencia.

Tantangan utama ke depan adalah menyeimbangkan pertumbuhan berkelanjutan dengan pengurangan utang seiring perusahaan berupaya menghadapi lingkungan regulasi yang semakin ketat dan potensi aktivitas M&A besar.