Investor Dan Ives mengatakan penjualan besar-besaran (selloff) teknologi yang telah mencemaskan pasar sebenarnya adalah ‘kesempatan generasi’ untuk ikut serta

(SeaPRwire) –   Reli tanpa henti pada saham-saham yang digerakkan oleh AI telah kehilangan momentum, karena investor menghadapi gagasan yang mengganggu bahwa kemajuan dalam kecerdasan buatan dapat mengikis proposisi nilai yang membuat raksasa teknologi menjadi dominan sejak awal. Namun, beberapa eksekutif dan veteran pasar memperingatkan terhadap kepanikan jangka pendek, menyebut penjualan besar-besaran ini sebagai peluang langka untuk membeli pada fase berikutnya dari booming AI.

Kisah pertumbuhan AI telah diredam oleh penjualan besar-besaran yang meluas di saham perangkat lunak. Sebut saja atau , tetapi perusahaan yang mengkhususkan diri dalam merancang, menjual, dan memelihara produk perangkat lunak digital sedang terpukul. Awal bulan ini, analis JPMorgan menulis bahwa perusahaan perangkat lunak telah kehilangan dalam nilai selama setahun terakhir, menyebutnya sebagai “penurunan 12 bulan non-resesi terbesar dalam lebih dari 30 tahun.”

Pelakunya adalah perasaan yang semakin meluas di kalangan investor bahwa AI sedang mengelompokkan pemain teknologi ke dalam . Dalam pandangan ini, perusahaan perangkat lunak bisa jatuh ke kubu yang terakhir karena kemampuan model AI yang lebih baru menjanjikan untuk menggantikan layanan digital yang mahal, membuat model bisnis perusahaan seperti dan menjadi usang.

Tapi tidak semua investor yakin bahwa perusahaan-perusahaan ini ditakdirkan untuk menjadi tidak relevan. Tersembunyi di dalam kekacauan bisa jadi terdapat kesempatan yang dinilai terlalu rendah untuk membeli saham teknologi ini dengan harga diskon, suatu kelangkaan relatif di era valuasi yang melambung dan pertumbuhan spekulatif. Semuanya tergantung pada apakah pembeli yang optimis menganggap AI sebagai pelengkap layanan perangkat lunak yang ada, atau cukup mampu untuk menggantikannya sepenuhnya.

“Saya pikir penjualan besar-besaran perangkat lunak ini akan tercatat sebagai peluang generasi untuk memiliki beberapa perusahaan andalan,” kata Dan Ives, seorang direktur pelaksana dan analis penelitian ekuitas senior di Wedbush Securities, dalam sebuah wawancara dengan Finance pada hari Jumat. “Saya merasa lebih terdorong tentang tesis bull pada teknologi dan AI tahun ini, meskipun jelas ada penarikan besar-besaran ini.”

Saham yang bisa bangkit kembali

Ives menyebutkan tiga pemimpin industri yang menurutnya dihukum secara tidak adil di pasar saat ini, dan yang berpotensi mengalami pemulihan yang kuat:

• Salesforce (turun 27,17% YTD)
• (turun 28,55% YTD)
• (turun 15,8% YTD)

Ives menyebut koreksi saham perangkat lunak sebagai “penjualan besar-besaran struktural” yang terbesar dalam skala yang pernah dia lihat dalam 25 tahun. Namun, alih-alih menandakan malapetaka bagi perusahaan-perusahaan ini, dia menyebut penghapusan tersebut sebagai peluang seumur hidup untuk berinvestasi dalam teknologi perusahaan, dengan argumen bahwa pengembang perangkat lunak akan tetap menjadi “bagian inti dari kasus penggunaan,” bahkan di masa depan yang ditenagai oleh AI.

lebih awal pada minggu itu, Ives memberikan lebih banyak detail. Dia mengklasifikasikan efek AI sebagai tantangan jangka pendek yang pada akhirnya akan meningkatkan kinerja perusahaan perangkat lunak. Kebutuhan keamanan digital untuk pelanggan perusahaan adalah salah satu kendala, katanya. Vendor luar atau perangkat lunak yang dihasilkan AI buatan dalam mungkin akan kesulitan bersaing dengan perusahaan seperti Salesforce, yang mendapat manfaat dari “data selama beberapa dekade” dan kepercayaan kelembagaan yang dibangun bersama pelanggan yang sudah lama berlangsung, kata Ives.

Ives tidak sendirian dalam memandang kemerosotan perangkat lunak sebagai pengalih perhatian. Pekan lalu, CEO Goldman Sachs David Solomon menyebut penjualan besar-besaran itu “” dan mengatakan tidak setiap perusahaan pengembangan perangkat lunak akan mengalami rasa sakit yang berkepanjangan karenanya. Juga pekan lalu, analis JPMorgan mengambil posisi yang sama optimisnya, menyebut narasi seputar gangguan perangkat lunak oleh AI sebagai “”. Dalam sebuah catatan, mereka menulis bahwa investor sebenarnya harus mengharapkan pemulihan mengingat fundamental perusahaan perangkat lunak yang solid, dan bahwa penyedia infrastruktur digital warisan kemungkinan akan terisolasi dari gangguan AI dalam jangka pendek karena pelanggan perusahaan dibebani dengan biaya pergantian yang tinggi dan kontrak multitalun.

Memang, gangguan AI masih bisa mengambil beberapa korban besar di dunia perangkat lunak, dan banyak saham yang sangat dihargai karena eksposur AI mereka juga bisa mengalami koreksi yang mahal. Pada bulan Desember, pendiri Microsoft Bill Gates mengatakan dalam sebuah wawancara dengan CNBC bahwa industri AI telah menjadi “hiperkompetitif,” dan bahwa beberapa perusahaan yang sangat terlibat dalam pembangunan AI berisiko menjadi terlalu dihargai.

“AI hanya gelembung dalam artian bahwa tidak semua valuasi ini akan berakhir naik. Beberapa dari mereka akan turun,” katanya.

Untuk saat ini, bisa menguntungkan yang berani ketika menyangkut saham yang terpapar AI yang menurun jika mereka benar-benar pulih, terutama mengingat valuasi mahal yang harus dikeluarkan investor hanya untuk memulai. Seperti yang dianalisis , saham-saham perangkat lunak yang terpukul—termasuk Microsoft milik Gates sendiri dan , penyedia layanan pengajuan pajak—bisa secara retrospektif berakhir menjadi “titik masuk yang menarik.”