Dalam serangkaian kenaikan yang luar biasa, saham Microsoft (NASDAQ: MSFT) melonjak selama sembilan sesi berturut-turut, mencapai titik tertinggi 3,5 bulan di bawah rekor Juli tengahnya. Dengan kenaikan luar biasa sebesar 50% tahun ini dan kenaikan mengesankan sebesar 58% dalam 12 bulan terakhir, Microsoft menonjol sebagai pelaku terbaik di antara tujuh saham teknologi megacap.
Rally ini mendorong kapitalisasi pasar Microsoft menjadi $2,7 triliun, mengikuti hanya Apple dengan $2,84 triliun sebagai perusahaan publik terbesar. Lonjakan terakhir ini mengikuti laba yang lebih baik dari perkiraan pada kuartal pertama tahun keuangan, dengan penjualan kuat yang didorong oleh pertumbuhan komputasi awan dan permintaan untuk produk kecerdasan buatan yang baru. CEO Nadella mengumumkan penyegaran komprehensif terhadap paket produk Microsoft, mengintegrasikan fitur berdasarkan teknologi OpenAI ke Office, Windows, pencarian, dan perangkat lunak keamanan.
Diakui sebagai pemimpin dalam kecerdasan buatan, pertumbuhan Microsoft di bidang ini telah berkontribusi pada kenaikan estimasi laba bersih tahun penuh sebesar +2,4% dan kenaikan estimasi pendapatan sebesar +2,8% dalam sebulan terakhir, menurut data Bloomberg. Meskipun sahamnya diperdagangkan mendekati rekor tertinggi, valuasi Microsoft terangkat menjadi 30,5 estimasi laba, sedikit di bawah puncak baru-baru ini 32,5 dan dengan premi yang signifikan terhadap rata-rata jangka panjangnya.
Meskipun sentimen pasar untuk saham teknologi telah membaik di tengah spekulasi bahwa Fed mungkin menghentikan kenaikan suku bunga, muncul kekhawatiran tentang euforia yang melingkupi Microsoft. Data September Bank of America mengungkapkan bahwa 91% dana memiliki Microsoft, menjadikannya salah satu saham teknologi paling padat. Cresset Capital mengakui antusiasme investor yang berlandaskan tetapi memperingatkan bahwa saham teknologi megacap sepenuhnya dinilai, menimbulkan keraguan terhadap ekspektasi pertumbuhan laba masa depan. Tantangan sektor teknologi secara historis dalam mengalahkan pasar dalam 12 bulan berikutnya pada selisih valuasi yang begitu lebar menambah catatan hati-hati.