Cathedral Energy Services Ltd. Reports Third Quarter Results

/NOT FOR DISSEMINATION IN THE UNITED STATES OF AMERICA/

CALGARY, AB, Nov. 9, 2023 /CNW/ – Cathedral Energy Services Ltd.’s (the “Company” or “Cathedral”) news release contains “forward-looking statements” within the meaning of applicable Canadian securities laws. For a full disclosure of forward-looking statements and the risks to which they are subject, see the “Forward-Looking Statements” section in this news release. This news release contains references to Adjusted gross margin, Adjusted gross margin %, Adjusted EBITDAS, Adjusted EBITDAS margin %, Free cash flow and Working capital. These terms do not have standardized meanings prescribed under International Financial Reporting Standards (“IFRS”) and may not be comparable to similar measures used by other companies. See the “Non-GAAP Measures” section in this news release for definitions and tabular calculations.

KETERANGAN UTAMA KUARTER KETIGA

Perusahaan mencapai hasil dan catatan berikut untuk kuartal ketiga 2023:

  • Jumlah pekerjaan aktif terkemuka di industri di Kanada selama kuartal.
  • Meningkatkan hari-hari dan jumlah pekerjaan di Amerika Serikat dibandingkan kuartal ketiga 2022, meskipun jumlah rig industri lebih rendah.
  • Pendapatan sebesar $145,6 juta pada kuartal ketiga 2023 merupakan pendapatan kuartalan tertinggi dalam sejarah Perusahaan dan meningkat 26%, dibandingkan $115,2 juta pada kuartal ketiga 2022.
  • Adjusted EBITDAS sebesar $30,1 juta pada kuartal ketiga 2023, meningkat 7%, dibandingkan $28,1 juta pada kuartal ketiga 2022.
  • Laba bersih sebesar $5,7 juta pada kuartal ketiga 2023, dibandingkan $8,7 juta pada kuartal ketiga 2022.
  • Arus kas – aktivitas operasi sebesar $9,1 juta pada kuartal ketiga 2023, dibandingkan $11,5 juta pada kuartal ketiga 2022.
  • Free cash flow sebesar $6,1 juta pada kuartal ketiga 2023, dibandingkan $16,8 juta pada kuartal ketiga 2022.
  • Perusahaan membeli 2.434.900 saham biasa Cathedral (“Saham Biasa”) melalui pembelian saham biasa normal sebesar total $2,2 juta dengan harga rata-rata $0,82 per saham biasa. Setelah 30 September 2023, Perusahaan membeli 1.860.000 Saham Biasa sebesar total $1,6 juta dengan harga pembelian rata-rata $0,86 per Saham Biasa.
  • Pinjaman dan utang dikurangi kas sebesar $71,5 juta pada 30 September 2023, dibandingkan $69,4 juta pada 31 Desember 2022.
  • Perusahaan mengakuisisi Rime Downhole Technologies, LLC (“Rime”), bisnis rekayasa swasta berbasis di Texas, Amerika Serikat, yang khusus membangun produk untuk industri pengukuran saat pengeboran (“MWD”) dengan nilai sekitar USD $41 juta (lihat bagian “2023 Akuisisi” dalam siaran pers ini).
  • Perusahaan melihat peluang ekspansi marjin yang signifikan dalam bisnis AS mereka ketika mereka menerapkan teknologi MWD buatan sendiri untuk mengurangi biaya sewa mereka.

PESAN PRESIDEN

Komentar dari Presiden & CEO Tom Connors:

“Meskipun jumlah rig industri utama Amerika Utara secara signifikan lebih rendah secara tahunan, terutama di AS, tingkat aktivitas dan hasil keuangan kami tetap kuat dalam pendapatan dan Adjusted EBITDAS dan tingkat aktivitas kami menunjukkan ketahanan dengan jumlah pekerjaan stabil hingga meningkat relatif terhadap tahun sebelumnya. Sulit untuk mencatat pertumbuhan dalam jasa energi dengan latar belakang aktivitas yang lebih rendah, tetapi fokus kami pada wilayah sumber daya, campuran pelanggan, dan penawaran kinerja tinggi membantu untuk lebih dari mengimbangi perlambatan. Ukuran dan skala tetap menjadi prioritas industri karena klien eksplorasi dan produksi (“E&P”) kami terus mengkonsolidasi menjadi entitas yang lebih besar dan semakin menuntut penawaran yang lebih canggih dari penyedia jasanya. Sebagai tanggapan atas tren berkelanjutan ini, Cathedral telah tumbuh menjadi penyedia pengeboran arah terbesar di Kanada secara tahunan dan salah satu penyedia independen terbesar di AS.

“Jumlah pekerjaan pengeboran arah kami di AS tetap tangguh pada kuartal ketiga dengan rata-rata rig aktif 54 dibandingkan dengan jumlah rig darat dan horizontal yang berada pada 604 rig pada setiap hari tertentu (sumber: Enverus Daily Rig Count). Ini dibandingkan dengan hitungan rig darat Baker Hughes, yang turun 10% rata-rata dibandingkan kuartal kedua 2023 dan turun 15% secara tahunan dibandingkan kuartal ketiga 2022. Kami yakin unit operasi AS kami, Altitude Energy Partners, LLC (“Altitude”), meningkatkan pangsa pasar sejak awal 2023, yang merupakan bukti kepemimpinan kuat, kinerja operasi dan fokus kinerja yang terus ditunjukkan oleh divisi ini. Akuisisi dan integrasi Rime, yang diumumkan pada 11 Juli 2023, telah berjalan sesuai rencana. Kami terus menargetkan penggunaan sebanyak 30 paket MWD baru yang dikembangkan Rime pada akhir paruh pertama 2024. Alat MWD baru terdiri dari teknologi Rime yang sudah terbukti, diuji, dan berkinerja pada sejumlah besar rig darat AS. Kami terus percaya bahwa kami memiliki peluang ekspansi marjin yang signifikan dan ditingkatkan ketahanan marjin ketika kami menerapkan teknologi yang dikembangkan secara internal untuk mengurangi ketergantungan pada teknologi sewa pihak ketiga. Menambahkan sistem MWD pulsa yang dikembangkan secara internal pada skala operasi Altitude dapat memberi dampak yang berarti pada hasil keuangan kami seiring berjalannya 2024.”

“Jumlah pekerjaan pengarahan Cathedral di Kanada rata-rata sekitar 42 rig aktif per hari untuk kuartal, yang secara umum sejajar dengan setahun lalu, dibandingkan dengan jumlah rig pengarahan dan horizontal industri yang rata-rata sekitar 174 rig (Sumber: JWN Rig Locator), yang 6% lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu, menurut hitungan rig industri lebih luas Baker Hughes. Kami terus memanfaatkan kekuatan teknis, keahlian, dan pengalaman kami di pasar multi lateral yang sedang berkembes pesat di mana kami memprediksi ekonomi pelanggan yang menarik akan terus mendorong pertumbuhan di masa depan. Saat ini kami sedang mempersiapkan musim pengeboran dingin yang sangat sibuk yang seharusnya akan melihat tingkat aktivitas melampaui tahun lalu.”

“Cathedral memiliki fokus yang tajam pada penghasilan tingkat tinggi arus kas bebas melalui sisa 2023 dan 2024 dengan target mengurangi Pinjaman dan utang menjadi kurang dari 0,5x Adjusted EBITDAS pada akhir 2024. Neraca yang kuat akan selalu menjadi prioritas saat kami terus membangun ukuran dan skala ke depannya. Dalam persiapan untuk musim dingin yang aktif di Kanada dan peningkatan jumlah rig yang secara bertahap membaik di AS pada 2024, dewan menyetujui anggaran modal awal sebesar $15 juta untuk memungkinkan pengiriman item dengan waktu pengiriman yang lebih lama dan pengembangan teknologi MWD sendiri secara tepat waktu di paruh pertama tahun” tutup Mr. Connors.

PEMBARUAN ORGANISASI

Cathedral mengumumkan bahwa James R. (J.R.) Boyles telah mengundurkan diri sebagai direktur efektif 10 November 2023, untuk bergabung kembali dengan tim manajemen anak perusahaan Cathedral, Altitude. Mr. Boyles adalah pendiri asli Altitude di mana ia menjabat sebagai CEO sejak Maret 2016 sampai ia mengundurkan diri dari jabatan itu dan diangkat sebagai ketua eksekutif pada Januari 2020. Ia bergabung dengan dewan direksi Cathedral untuk menjadi anggota dewan pada Januari 2020.