Saham Wave Life Sciences (WVE) Menurun 30% Meskipun Menyebut Data Uji Coba Obesitas “Positif”

TLDR

• Saham Wave Life Sciences turun 30% pada hari Kamis setelah merilis data interim Fase 1 dari uji coba obesitas INLIGHT-nya
• Dosis tunggal 240mg WVE-007 menghasilkan penurunan lemak visceral yang disesuaikan dengan placebo sebesar 14% selama enam bulan
• Peserta uji coba memiliki rata-rata BMI (32) yang lebih rendah daripada yang biasanya terlihat dalam studi obesitas, membatasi perbandingan langsung dengan pesaing
• Jefferies mempertahankan peringkat Buy dan target harga $28 pada WVE menjelang rilis data
• Wave berencana memulai Fase 2a INLIGHT pada Q2 2026, menargetkan pasien dengan BMI tinggi dengan komorbiditas

(SeaPRwire) –   Wave Life Sciences merilis data interim Fase 1 dari uji coba INLIGHT pada hari Kamis, dan pasar tidak terkesan. Saham turun 30% pada hari itu meskipun hasil yang disajikan perusahaan sebagai positif.

Wave Life Sciences Ltd., WVE

Data tersebut mencakup WVE-007, sebuah pengobatan untuk obesitas. Dosis tunggal 240mg menghasilkan penurunan lemak visceral yang disesuaikan dengan placebo sebesar 14% selama enam bulan pada peserta dengan rata-rata BMI 32 kg/m².

Perusahaan juga melaporkan peningkatan 16,5% pada rasio lemak visceral terhadap otot dari garis dasar. Massa tanpa lemak meningkat 2,4%, lingkar pinggang turun 3,3%, dan berat badan turun 0,9% berdasarkan penyesuaian placebo.

WVE-007 ditoleransi dengan baik hingga 600mg. Tidak ada penghentian pengobatan atau kejadian advers berat. Penurunan Serum Activin E bertahan setidaknya tujuh bulan, mendukung potensi dosis sekali atau dua kali setahun.

Masalahnya? Rata-rata BMI dalam kohort ini adalah 32 — jauh di bawah 37 yang biasanya terlihat dalam uji coba obesitas Fase 2 dan 3. Hal ini membuat perbandingan dengan obat lain yang sedang dikembangkan menjadi lebih sulit.

Wave membandingkan hasil lemak visceral WVE-007 dengan semaglutide mingguan dari uji coba Fase 2 terpisah. Studi semaglutide tersebut merekrut pasien dengan BMI yang lebih tinggi, sehingga perbandingan tersebut menimbulkan pertanyaan.

Investor kemungkinan besar mempertimbangkan keterbatasan tersebut di tengah latar belakang pasar obat obesitas yang sangat kompetitif saat ini dipimpin oleh Novo Nordisk dan Eli Lilly.

Phase 2a Incoming

Wave berencana memulai bagian Fase 2a INLIGHT pada Q2 2026. Studi tersebut akan merekrut pasien dengan BMI 35–50 dengan komorbiditas — populasi uji coba obesitas yang lebih khas.

Perusahaan mengharapkan kohort dengan BMI lebih tinggi untuk menunjukkan hasil komposisi tubuh dan penurunan berat badan yang lebih kuat. Data dari studi tersebut akan menginformasikan strategi pengembangan Wave di bidang obesitas, MASH, diabetes tipe 2, dan penyakit kardiovaskular.

Hanya satu hari sebelum rilis data, Jefferies telah mengulangi peringkat Buy dan target harga $28 pada WVE, dengan menyebutkan pendekatan pengeditan RNA dan program INHBE sebagai pendorong utama.

Analis Roger Song menandai potensi keunggulan platform Wave: tidak ada pengeditan di luar target, profil keamanan yang lebih bersih, dan efek yang tahan lama dengan dosis ulang yang nyaman.

Other Pipeline Updates

Secara terpisah, Wave mendapatkan kembali hak penuh atas WVE-006 dari GSK. Perusahaan akan mempresentasikan poster di ADA dan berharap untuk merilis pembaruan dosis meningkat ganda 400mg dan dosis tunggal meningkat 600mg pada Mei.

Mizuho menaikkan target harga pada WVE menjadi $27 dari $22 awal tahun ini, dengan mempertahankan peringkat Outperform setelah Wave mengambil alih kepemilikan penuh WVE-006.

Wave juga melaporkan laba Q4 dan tahun penuh 2025 baru-baru ini, mencatat tekanan keuangan dari berakhirnya kolaborasi besar. Pendapatan melampaui perkiraan, tetapi EPS meleset dari ekspektasi.

Perusahaan memegang kas lebih banyak daripada utang di neracanya, menurut data InvestingPro.

Data dari uji coba RestorAATion-2 WVE-006 akan dipresentasikan di American Thoracic Society International Conference pada tahun 2026, mencakup kohort multidosis 400mg dan dosis tunggal 600mg.