Saham SanDisk (SNDK) Anjlok 8% — Namun Citi Tetap Menganjurkan Beli

TLDR

• Saham SanDisk (SNDK) turun 8,08% pada hari Jumat meskipun tidak ada katalis yang jelas
• Analis Citi Asiya Merchant menaikkan target harga dari $750 menjadi $875, mempertahankan peringkat Beli
• Peningkatan ini menyusul laporan pendapatan Micron, di mana Micron mengatakan permintaan NAND akan melebihi pasokan untuk masa mendatang
• SNDK masih naik lebih dari 201% year-to-date dan sekitar 1.200% selama 12 bulan terakhir
• Target harga rata-rata analis sekitar ~$700 berada di bawah harga perdagangan saat ini sekitar ~$734

(SeaPRwire) –   Saham SanDisk anjlok tajam pada hari Jumat, turun lebih dari 8%, bahkan ketika salah satu analis top Wall Street menaikkan target harganya pada saham tersebut. Langkah ini membuat investor bertanya-tanya apakah penurunan ini adalah peluang beli — atau tanda peringatan.

Sandisk Corporation, SNDK

Analis Citi Asiya Merchant menaikkan target harganya pada SanDisk (SNDK) menjadi $875 dari $750, mempertahankan peringkat Beli. Catatannya menyusul laporan pendapatan terbaru Micron, di mana Micron mengatakan permintaan NAND akan melebihi pasokan untuk masa mendatang. Merchant menunjuk kesenjangan pasokan-permintaan tersebut sebagai alasan utama untuk tetap bullish pada SNDK.

Meskipun terjadi penurunan pada hari Jumat, saham ini telah menunjukkan kinerja yang luar biasa. SNDK naik sekitar 201% year-to-date dan telah melonjak lebih dari 1.200% dalam 12 bulan terakhir. Perusahaan saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $114 miliar.

Kasus bullish untuk SanDisk berpusat pada lonjakan permintaan penyimpanan data yang didorong oleh AI. Pusat data kini menjadi pembeli terbesar flash NAND, mengalahkan smartphone dan PC. CEO SanDisk David Goeckeler mengatakan perkiraan permintaan pusat data direvisi tajam ke atas selama dua siklus berturut-turut — dari pertumbuhan pertengahan 20% menjadi pertengahan 40%, dan kemudian menjadi pertumbuhan pertengahan hingga tinggi 60% untuk tahun kalender 2026.

Goeckeler menjelaskan bahwa perusahaan AI tidak hanya menjual kembali penyimpanan. Konsumsi mereka terus meningkat terlepas dari harga NAND. “Model bisnis mereka tidak bergantung pada volume NAND yang mereka beli,” katanya pada konferensi baru-baru ini.

Pasokan Mengetat, Permintaan Tumbuh

SanDisk melaporkan pertumbuhan pendapatan pusat data sekuensial 64% pada kuartal terakhir, didorong oleh kualifikasi SSD perusahaan di hyperscaler besar yang berubah menjadi pendapatan nyata.

Di sisi pasokan, pengeluaran peralatan modal NAND telah menurun bahkan ketika kondisi pasar mengetat. Kapasitas baru membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dibangun. SanDisk berkomitmen lebih dari $1 miliar untuk mengamankan ruang pabrik hingga 2030 hingga 2035 — sebuah taruhan jangka panjang pada permintaan yang berkelanjutan.

Manajemen juga menyoroti potensi pendorong pertumbuhan baru: teknologi cache nilai-kunci untuk inferensi AI. Perkiraan awal menempatkan permintaan tambahan dari kasus penggunaan tersebut pada 75 hingga 100 exabyte pada tahun 2027 saja.

Kesepakatan Jangka Panjang Sedang Berlangsung

Daripada menjual pasokan per kuartal, SanDisk bergerak menuju kontrak multi-tahun dengan pelanggan pusat data. Kesepakatan satu hingga lima tahun ini dirancang untuk melindungi margin di seluruh siklus dan mengunci komitmen exabyte yang terus meningkat. Perusahaan telah menandatangani satu kesepakatan dan mengatakan lebih banyak lagi sedang dalam proses.

Analis yang melacak SNDK memperkirakan pendapatan akan tumbuh dari $7,36 miliar pada tahun fiskal 2025 menjadi $26,78 miliar pada tahun fiskal 2027. EPS diperkirakan akan meningkat dari $2,99 menjadi $87,40 selama periode yang sama.

Dari 21 analis yang meliput SNDK, 14 menilai Strong Buy, satu menilai Moderate Buy, dan enam mengatakan Hold. Target harga rata-rata adalah $700,94 — di bawah harga perdagangan saat ini sekitar $734. Kesenjangan antara target rata-rata dan harga saat ini adalah bagian dari apa yang membuat penurunan pada hari Jumat menjadi rumit bagi pembeli.

Target $875 dari Citi tetap yang paling bullish di Wall Street dan jauh di atas konsensus.