Cadangan Bitcoin El Salvador Turun Hampir $500 Juta Seiring Tinjauan Pinjaman IMF Tetap Tertahan

TLDR

• El Salvador memegang 7.560 BTC senilai sekitar $503,8 juta, turun dari sekitar $800 juta pada Oktober 2025.
• Bitcoin hampir 50% di bawah puncaknya pada Oktober 2025, memangkas nilai kas sebesar sekitar $300 juta.
• Program IMF senilai $1,4 miliar dimulai pada 26 Februari 2025; $231 juta dicairkan setelah tinjauan Juni 2025.
• Credit default swap mencapai tertinggi lima bulan karena $450 juta jatuh tempo tahun ini dan hampir $700 juta tahun depan.

(SeaPRwire) –   Strategi Bitcoin El Salvador menghadapi tekanan baru seiring jatuhnya harga dan berlanjutnya pembicaraan pembiayaan. Kas Bitcoin nasional negara itu kini bernilai jauh lebih rendah daripada saat puncak pasar. Data resmi menunjukkan negara memegang 7.560 BTC, bernilai mendekati $503,8 juta. Itu turun dari sekitar $800 juta pada puncak Bitcoin Oktober 2025.

Kerugian kas melebar seiring berlanjutnya pembelian harian

dari Kantor Bitcoin El Salvador menempatkan cadangan pada 7.560 BTC. Bloomberg melaporkan portofolio telah turun hampir $300 juta dalam waktu sekitar empat bulan. Harga Bitcoin telah turun mendekati 50% dari puncaknya pada Oktober 2025. Penurunan ini telah mengurangi nilai pasar aset digital negara.

Presiden Nayib Bukele tetap mempertahankan rencana pembelian. Pemerintah terus menambahkan satu . Kebijakan ini meningkatkan eksposur terhadap fluktuasi harga karena kepemilikan meningkat selama penurunan pasar. Data Kantor Bitcoin menunjukkan negara belum menghentikan akumulasi.

Program IMF menghadapi gesekan atas Bitcoin dan penundaan reformasi

Dana Moneter Internasional (IMF) telah menyuarakan keprihatinan tentang risiko fiskal yang terkait dengan Bitcoin. IMF juga berfokus pada transparansi dan manajemen risiko. IMF menyetujui Extended Fund Facility selama 40 bulan pada 26 Februari 2025. Dokumen resmi IMF menempatkan total akses sekitar $1,4 miliar.

Tinjauan pertama berakhir pada Juni 2025, dan sekitar $231 juta dicairkan. Tinjauan kedua tertunda sejak September 2025. Bloomberg penundaan tersebut menyusul publikasi analisis sistem pensiun yang terlambat. Selama periode tersebut, pemerintah terus melakukan pembelian Bitcoin.

“IMF mungkin mempermasalahkan pencairan yang berpotensi digunakan untuk menambah Bitcoin,” kata Christopher Mejia dari T Rowe Price. Ia juga mengatakan penurunan harga tidak mengurangi kekhawatiran. Tinjauan ketiga dijadwalkan pada bulan Maret, dan pencairan di masa mendatang bergantung pada penyelesaian tinjauan. Investor mengamati apakah perubahan kebijakan akan diminta sebagai syarat.

Sinyal pasar obligasi meningkat seiring mendekatnya pembayaran dan pergeseran aset

Credit default swap atas utang El Salvador telah naik ke level tertinggi dalam lima bulan, menurut data yang dikompilasi Bloomberg. Langkah ini menunjukkan peningkatan risiko gagal bayar yang dirasakan. Kewajiban obligasi juga menarik perhatian karena pembayaran jangka pendek yang besar. Negara menghadapi sekitar $450 juta dalam pembayaran obligasi tahun ini.

Angka yang dikompilasi Bloomberg menunjukkan kewajiban meningkat menjadi hampir $700 juta tahun depan. Pedagang mengaitkan tanggal-tanggal ini dengan kemajuan tinjauan IMF. “Pasar akan bereaksi sangat buruk jika jangkar yang disediakan oleh IMF tidak lagi ada,” kata Jared Lou dari William Blair. Ia mengaitkan sentimen dengan jalur tinjauan.

juga telah menyesuaikan bauran cadangannya di luar kripto. Bulan lalu, negara itu menghabiskan $50 juta untuk membeli emas seiring meningkatnya permintaan logam tersebut. Pemegang negara lain telah mengambil langkah berbeda selama periode yang sama. Bhutan menjual sekitar $22,4 juta Bitcoin, sementara El Salvador terus mengakumulasi.