“Kita berutang kepada generasi mendatang” untuk mengendalikan utang nasional, kata kepala think tank, karena peminjaman AS mencapai $1,2 triliun hanya dalam enam bulan

(SeaPRwire) –   Laporan bulanan terbaru dari Congressional Budget Office menyatakan bahwa pemerintah AS beroperasi dengan defisit sebesar $1,17 triliun untuk enam bulan pertama tahun fiskal—dari Oktober 2025 hingga Maret 2026.

Meskipun defisit ini lebih kecil dibandingkan dengan kekurangan pada periode yang sama tahun lalu, sebagian berkat rezim tarif Presiden Trump, faktanya adalah ekonomi AS terus menumpuk utang di atas tumpukan $39 triliun. Selain defisit primer, para ekonom juga prihatin dengan pembayaran bunga yang kini diperlukan untuk melayani utang—diperkirakan akan mencapai lebih dari $1 triliun tahun ini.

Masalah utang publik menjadi perhatian banyak pihak, mulai dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell hingga CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon. Banyak yang memiliki teori tentang bagaimana pinjaman dapat berdampak buruk pada ekonomi dalam jangka panjang, mulai dari terhambatnya investasi publik hingga “perhitungan” pasar di mana investor obligasi menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk pinjaman. Pihak lain menyarankan bahwa inflasi mungkin dibiarkan saja meningkat, yang berarti nilai riil utang terkikis seiring waktu.

Memang, nilai utang itu sendiri bukanlah kekhawatiran bagi banyak orang. Kekhawatiran mereka berasal dari fakta bahwa rasio utang terhadap PDB semakin tidak seimbang, dan bahwa ekonomi AS tidak tumbuh cukup cepat untuk mengimbangi tingkat pinjamannya.

Para ahli ekonomi yang lebih optimis mungkin berpendapat bahwa ekonomi AS dapat tumbuh keluar dari krisis (potensi kekuatan transformatif AI mungkin menawarkan solusi ajaib di sini), sementara pihak lain menunjukkan fakta bahwa imbal hasil Treasury 10 dan 30 tahun tidak menunjukkan tanda-tanda kepanikan.

Michael Peterson, ketua dan CEO Peter G Peterson Foundation, memperingatkan bahwa hanya karena alarm pasar tidak berbunyi saat ini, bukan berarti tidak akan ada masalah yang muncul. Peterson Foundation telah lama menganjurkan jalur fiskal yang lebih berkelanjutan untuk ekonomi AS.

“Saya pikir pasar obligasi seringkali merupakan indikator yang sangat baik dari sentimen kekhawatiran risiko,” kata Peterson kepada dalam wawancara eksklusif. “Itulah yang dipikirkan oleh semua profesional ini setiap hari, dan Anda memiliki pasar yang sangat besar yang mencerminkan totalitas pemikiran seputar itu. Mengingat pasar obligasi berjalan dengan baik, mereka tidak mengharapkan kehancuran total dalam waktu dekat.”

Namun, keputusan fiskal yang dibuat di kedua spektrum politik “sangat merusak, bahkan jika tidak ada krisis,” kata Peterson: “Jika Anda melihat sebuah perusahaan, itu tidak seperti: ‘Selama tidak bangkrut, itu baik-baik saja.’ Ada keputusan yang dibuat perusahaan yang tidak efektif dan buruk bagi pertumbuhan—mereka terlalu banyak berutang, dan mungkin mereka tidak bangkrut, tetapi mereka merusak diri sendiri.”

“Ini adalah krisis buatan sendiri yang kita ciptakan, mengesampingkan apa yang mungkin dilakukan pasar obligasi di atas itu,” lanjut Peterson. “Saya pikir kita berutang kepada generasi mendatang untuk mengendalikan ini.”

Ada juga masalah bagaimana pinjaman dibelanjakan: CBO mengatakan bahwa sebagian besar pengeluaran pemerintah ($1,7 triliun) adalah untuk pengeluaran segera dan wajib seperti Jaminan Sosial, Medicare, dan Medicaid.

Meskipun ini penting, kata Peterson, ini tidak memberikan pengembalian investasi yang sama seperti yang mungkin diberikan oleh pengeluaran untuk infrastruktur atau pendidikan bagi generasi mendatang: “Bahkan jika kita tidak pernah mengalami krisis, triliunan dolar ini—sebagian besar yang digunakan untuk konsumsi segera tanpa manfaat ekonomi bagi masa depan—telah merusak anak-anak dan cucu-cucu kita,” tambahnya.

Generasi mendatang

Perdebatan juga marak di kalangan ekonomi tentang kategori konsumen mana yang akan merasakan beban utang nasional paling berat: Beberapa berpendapat bahwa itu mungkin pensiunan, karena 401(k) mereka tidak diindeks terhadap inflasi dan tabungan mereka mungkin berkurang oleh “penindasan keuangan”—ketika pemerintah menjaga suku bunga tetap rendah secara artifisial untuk membuat pendanaan publik lebih murah.

Yang lain berpendapat bahwa perhitungan pasar akan memaksa suku bunga naik, sehingga mereka yang memiliki KPR (atau berharap mendapatkan KPR) akan membayar harganya.

Peterson berpendapat bahwa bagaimanapun caranya, generasi muda akan menanggung beban terberat: “Saya pikir sulit untuk memilah bagaimana dampaknya dalam hal rasa sakit, jika Anda mau, tetapi itu akan meluas dan akan signifikan dan akan berlangsung lama. Kita bisa berdebat tentang siapa yang paling dirugikan, tetapi kita jelas melakukan ketidakadilan bagi siapa pun yang berpartisipasi dalam ekonomi di masa depan.”

“Saya tentu khawatir bahwa yang paling tidak beruntung akan membayar mahal jika itu mengurangi dukungan pendapatan dan kegiatan lain yang akan dilakukan pemerintah jika mereka memiliki lebih banyak sumber daya.”