Formulary, didukung Khosla, mengumpulkan dana pra-seed sebesar $4,6 juta yang terlebih langganan untuk perangkat lunak manajer dana swasta berbasis AI-nya

(SeaPRwire) –   Alfia Ilicheva berasal dari dunia pasar publik, termasuk empat tahun di salah satu hedge fund terbesar di dunia, Bridgewater. Tetapi ketika ia beralih ke sisi swasta, termasuk menjabat sebagai CEO platform investasi yang didukung Apollo, ia menyadari kesulitan administrasi dana untuk operasi seperti ekuitas swasta dan modal ventura. Alih-alih memiliki akses ke data real-time dan akurat seperti di Bridgewater, yang dapat mengandalkan informasi yang tersedia secara publik, dunia baru ini dipenuhi dengan data yang dikumpulkan secara manual dan terfragmentasi yang rentan terhadap kesalahan manusia dan metrik yang tidak konsisten. “Bagaimana mungkin hedge fund begitu maju ke masa depan sementara pasar modal swasta begitu mundur,” dia ingat berpikir.

Seiring dengan ledakan pasar swasta dan kemampuan AI yang semakin memungkinkan otomatisasi, Ilicheva melihat peluang untuk membangun perangkat lunak administrasi dana generasi berikutnya untuk semua orang, mulai dari perusahaan modal ventura hingga raksasa PE seperti Apollo. Setelah awalnya berencana untuk mendanai proyek itu sendiri, yang ia namai Formulary, Ilicheva diperkenalkan kepada Hari Arul, seorang mitra di Khosla Ventures, yang langsung melihat daya tarik ide itu. Khosla memimpin putaran seed Formulary sebesar $4,6 juta, yang menurut Ilicheva telah diikuti lebih dari tiga kali lipat, dengan partisipasi dari Human Ventures, perusahaan modal ventura Serena Williams, dan lainnya.

Di bidang investasi swasta yang sangat populer, didukung oleh kebangkitan perusahaan-perusahaan bernilai sangat tinggi seperti dan OpenAI, administrasi dana mungkin bukan area yang paling menarik untuk inovasi. Namun, kemampuan untuk melacak investasi, pengembalian, dan kinerja—dan menyampaikan informasi tersebut dengan akurat kepada investor, atau mitra terbatas—adalah dasar yang diperlukan.

Pilihan yang ada terbagi menjadi dua kelompok: sisi layanan, atau perusahaan akuntansi yang berinteraksi intensif, seperti SS&C dan Citco, atau sisi perangkat lunak, seperti Carta. Saat Ilicheva mewawancarai mitra umum dan mantan klien dalam penelitian penggunaannya, ia menyadari bahwa hampir semua orang tidak puas dengan pilihan yang ada sampai sebagian besar beralih ke administrasi dana bayangan, di mana mereka akan menyewa perusahaan luar tetapi tetap memelihara buku mereka sendiri secara bersamaan. “Ketika Anda mengumpulkan dana, impian Anda adalah menghasilkan alpha dengan menginvestasikan modal, bukan mengulangi pekerjaan orang lain,” kata Ilicheva.

Ilicheva berencana untuk menemukan titik tengah antara kedua model tersebut dengan memanfaatkan AI untuk memperluas skala pendekatan layanan secara besar-besaran, membuat perangkat lunak untuk akuntan in-house mereka sendiri, yang Ilicheva sejenak menyebut akuntan bionik. “Mereka benar-benar fokus untuk menguasai angka-angka dan memberikan layanan, tetapi mereka tidak memasukkan data secara manual ke dalam spreadsheet Excel, yang telah menjadi beban industri selama beberapa dekade terakhir,” katanya.

Tantangan dalam menciptakan perusahaan layanan yang didukung teknologi, tentu saja, adalah skala, dengan model SaaS murni mampu tumbuh dengan jauh lebih cepat. Ketika saya bertanya kepada Arul dari Khosla bagaimana dia memikirkan pendekatan itu, dia mengatakan kuncinya adalah menyampaikan sebagian besar produk melalui teknologi: “Penting bagi setiap pengusaha atau investor untuk melihat bisnis layanan yang didukung AI dan berkata, margin bagaimana bisnis ini berjalan terlihat lebih seperti perusahaan teknologi daripada perusahaan layanan.”

Arul mengatakan bahwa meskipun Khosla belum menggunakan Formulary, yang baru saja keluar dari tahap rahasia, dia optimis akan masa depan di mana proses membosankan seperti memastikan akurasi data untuk mitra terbatas dapat diotomatisasi secara penuh dan andal. Ilicheva menyebutkan satu kemungkinan penggunaan masa depan untuk Formulary yaitu menyusun surat mitra terbatas, yang sepenuhnya didukung oleh Arul, bersama dengan portal di mana investor dapat berkomunikasi langsung dengan sistem untuk memahami nilai posisi, penempatan dana, dan panggilan modal masa depan. “[Itu] terdengar seperti mimpi suram dibandingkan dengan realitas saat ini,” kata Arul, “Tetapi itu tidak terasa mustahil.”

Leo Schwartz
X:
Email:

Kirimkan kesepakatan untuk buletin Term Sheet.

Joey Abrams mengatur bagian kesepakatan buletin hari ini..